38一下 today: 國泰金預估央行最快6月會升息

2018年3月12日 星期一

國泰金預估央行最快6月會升息



國泰金控今日舉辦台灣經濟氣候暨金融情勢展望發表,國泰台大產學硑究團隊研究協同主持人、中央大學經濟系教授徐之強指出,因為通膨上揚,主計處己上修2018年通膨達1.2%,正式突破1%,提供央行較大的升息空間,今年最快可能第二季也就是六月份會升息,至於新台幣可望隨亞幣走升,但不致大幅升值。

徐之強分析,央行會不會升息要看通膨率,3月份理監事會可能不會動,因為新總裁上任,持穩可能性大,關鍵在六月份會不會升息,這要看當時的核心通膨率是否接近2%,因為通膨若超過1%而銀行利率若還在1%,實質利率會變負的,照過去升降息的手法來看,多半會採取和緩的升息手法。

徐之強表示,目前台灣核心CPI超過1.5%,在1.6%左右,也就是說,去年若在銀行存百萬元,銀行利息只有1%,也就是一萬元,但通膨是1.6%,把利息全吃掉了,退休族實質所得反而下降,所以通膨若持續接近2%,央行沒有降息的空間,反而有溫和升息的壓力,台灣與全球的動向也連動。

徐之強認為,降息是景氣不好才要降,去年台灣GDP2.86%,快接近3%了,跟潛在經濟成長率是同步了,資本成長、勞動成長會讓台灣有個潛在成長率,與實質經濟成長的GAP縮小,央行已「沒有降息的理由。」

徐之強指出,不升息也有可能,就是用「升值取代升息」,這是為何台幣近期維持強勢。由於現在紙漿、原物料開始上漲,央行透過升值手段可讓國際原物料上揚對國內經濟影響變小,所以通膨會否超過2%,要看油價,目前沒有超過每桶80美元,未來若是因景氣復甦大幅上升影響台灣物價,匯率沒有持續大幅升值,要抑制2%的通膨,央行就必須升息。

不過,徐之強表示,台幣從去年匯價32元到現在29元,因台幣升值讓國內原物料採購壓力沒那麼大,但台幣總不能一直升值,若台幣升破前任央行總裁彭淮南防線28.5元恐說不過去,屆時升息壓力會更大,畢竟長期實質負利率的原因沒有很大。

國泰金投資長程淑芬則表示,央行若沒在景氣好轉時升息,若再遭遇景氣反轉「它沒有子彈」,亞洲扣掉日本,利率和經濟成長率最低的地區就是台灣,長期低利率低利差,傷害遠大於好處。

工商 魏喬怡


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